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Facebook股价仍然高动态市盈率远超苹果谷歌

发布时间:2021-01-20 18:43:48 阅读: 来源:混流泵厂家

北京时间8月9日消息,据国外媒体报道,科技博客Silicon Alley Insider创始人兼首席执行官亨利·布罗吉特周三撰文指出,虽然Facebook上市后股价已经出现了大幅的下滑,但相对于苹果、谷歌(微博)等热门科技公司,Facebook的动态市盈率依然偏高,是这些公司平均动态市盈率的两倍。以下为文章内容摘要:

即便是Facebook上市后股价大幅下滑,当前股价已经较发行价累计下跌45%,Facebook当前的动态市盈率依然是热门科技公司平均动态市盈率的两倍。按照21美元的当前股价计算,Facebook的动态市盈率为其2013年每股收益0.64美元的32倍。与此同时,苹果、谷歌、eBay和Priceline的动态市盈率却只有15倍。

虽然外界一致赞同Facebook的动态市盈率应该高于上述四家科技公司,但差距如此之大令人们感到不解。有些人认为,Facebook仍处于增长的初期阶段,因此未来5至10年公司的盈利增长速度应该显著高于上述四家公司。此外,Facebook已经构建了一个巨大地全球性平台,这有助于公司在未来5到10年里发布大量的新产品。上述两个因素是Facebook在未来确保高市盈率的主要原因。

不过需要注意的是:

--Facebook早已是一家大型、成熟的公司,年营收达到了近50亿美元。

--Facebook的营收增幅正在快速的下滑。

--用户从电脑向移动设备的转型正在给Facebook带来负面影响,给公司未来的增长带来了不确定性。

--因为投资巨大,Facebook的利润率正在下滑。

--Facebook当前的现金流为负数,原因是该公司对基础设施投入了巨额的资金。

以上所有的特性都无法支持Facebook保持高股价。当然,决定一家公司的市盈率水平是一件很强的主管行为。包括Facebook在内,所有的股票有着大量的合理和可辩护的理由。举例来说,当投资人看好一家公司的前景,并对这家公司的业绩前景充满信心时,他们给予这家公司的市盈率便会上升。当投资人持谨慎态度时,他们给予的市盈率便会下滑。

目前,投资人依然看淡Facebook,部分的是由于这家公司糟糕的第二季度财报。如果Facebook在第三季度的业绩能够发生重大的改观,市场情绪便会迅速的转变,Facebook的动态市盈率也有可能会因此上升。

举例来说,许多拥有Facebook股票的投资人,都拒绝拿Facebook与苹果、谷歌等公司进行比较。相反,这些投资人认为,Facebook应当与亚马逊、LinkedIn进行比较,因为这两家公司的动态市盈率要更高一些。举例来说,LinkedIn的动态市盈率为近90倍,亚马逊的动态市盈率更是达到了近100倍。与上述两家公司比较,Facebook 30多倍的动态市盈率或许不算什么。

不过需要注意的是:

--因为投资过重,LinkedIn和亚马逊当前的利润率都非常低,预计未来将会大幅增长。

--LinkedIn和亚马逊未来的业绩增幅将会远超过Facebook。LinkedIn今年的营收增幅预计在80%以上,远超过Facebook的40%。前者的利润率预计将会上涨。亚马逊的年营收增幅依然为30%,预计利润率在未来几年内将增长近两倍。这将会推动亚马逊和LinkedIn业绩的大幅飙升。不过Facebook的净利润增幅预计仍将在30%左右。

--相对于Facebook,LinkedIn和亚马逊的不确定性要更低一下。

--在用户从PC向移动设备转移的过程中,LinkedIn和亚马逊受到的影响不会像Facebook那么大。

Facebook的市盈率究竟应该是多少倍?

依据笔者个人的观点,Facebook的动态市盈率应当在20倍至30倍之间,略高于苹果、谷歌等公司的动态市盈率。如果按照2013年每股收益预期计算,Facebook当前的股价应当在13美元至20美元之间。但是这并不意味着Facebook股价就一直会在该区间内运行。但是从目前的情况来看,每股20美元的Facebook并不被投资人认为是“便宜。”

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