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黄金GOLD周评1季度绝佳表现句号难圆美国联邦储备连环轰炸尚可安好

发布时间:2020-07-13 20:18:57 阅读: 来源:混流泵厂家

金银市场本周表现差强人意,周五(4月1日)在非农业就业率出炉后一度暴跌20美元至1208.92美元,不过由于美国失业率上升,且本次非农业就业率并不足以改观市场对美国联邦储备加息步伐的悲观预测期望,黄金价格跌势很快膝跳式回补,回升至1221.90美元/盎司收报,本周小升0.52%。

国际现货金本周开盘报1216.10美元/盎司,收报报1221.90美元/盎司,小涨5.80美元;最高触及1243.50美元/盎司,最低下跌1208.10美元/盎司。

在美元本周大跌近2%的积极背景下,黄金(GOLD)的趋势偏弱表现其实并不让人意外。考虑到黄金(GOLD)年初以来的升势,以及面临1300美元/盎司大关的良好阻力。

因对美国联邦储备在去年12月做出近十年首次升息决定后,利率正常化预测期望降温,1季度黄金价格录得近30年最大季度升幅16%。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 />本周金市要点撷英

非农业就业率趋势偏强诱发天量卖单 黄金价格修正仅是暂时?

传统的市场大戏正式在西方愚人节拉开帷幕。美国劳工部(DOL)周五(4月1日)出炉的经济数据显示,美国3月非农业就业率就业人数增加21.5万人,略微好于市场预测期望的增加20.5万人,3月美国失业率升至5.0%,因更多人加入劳力大军。此外,市场普遍关注的薪资数也录得小幅度增长。在全球经济表现低迷的背景下,美国就业市场韧性尽显。

受经济数据影响,美指一度延续涨势至95大关上方但随后冲高回落,非美货币也短线坐上过山车,金银则退避三舍。由于美元触底反弹,黄金(GOLD)白银原油全线大跌。现货黄金大跌约25美元,下跌幅度超过1.8%,刷新3月28日以来低点至1208.45美元/盎司,现货白银大跌近4%,最低触及14.75美元/盎司,美油布油下跌幅度近4%。

而另据报道,COMEX最活跃2016年4月期货黄金在北京时间20:30一分钟内成交3747手,大量卖单促使黄金(GOLD)短线跳水8美金;随后在20:44-20:46三分钟内成交13146手,大量卖单促使黄金(GOLD)短线跳水7美元。

汇丰银行(HSBC)表示:“我们料将黄金价格的下探都会带来买盘,将是相对比较短暂的,上涨趋势依然完好。”法兴银行(Societe Generale)则表示:“黄金价格的修正很可能将只是暂时的。”该行指出,下行1200至1206美元/盎司有所支撑。丰业银行(Scotiabank)则表示,短时间黄金价格盘整会持续,“黄金价格将在1208至1246美元/盎司间。”不过丰业表示,黄金价格上涨的潜力依然大于下行潜力。

兴业银行预测师Robin Bhar述,“总的述来这份报告是积极的,黄金(GOLD)因此突破下行。同时抛压很大,因黄金(GOLD)在第一季度上涨幅度可观也导致了盈利回吐。接着争论就会来到,这实际上搞清楚美国联邦储备今年将会否加息了吗?我看未必。”

LBBW预测师Thorsten Proettel述:“我不认为市场是担忧2016年美国联邦储备加息的问题,货币政策总体而言对黄金(GOLD)是有支撑的。”

金市收获“最强1季度”

本周四是3月最后一个交易日,也是本季度最后一个交易日,而至今黄金(GOLD)市场收获了超过16%的上涨幅度。

凯投宏观(Capital Economics)预测师Simona Gambarini表示:“避险需求和对美国联邦储备加息预测期望的减弱,外加通货膨胀预测期望增加,这都是黄金价格上行的原因。”

Gambarini称:“总体而言,实际利率将持续在低水平,这是黄金(GOLD)市场重要的影响因素。”

一季度黄金价格近16%的上涨幅度是1986年以来黄金(GOLD)表现最好的一个季度,并且一度触及1280上方的13个月最高水平。

目前接近1230美元/盎司水平左右的黄金价格高于LBMA在1月31名预测师调查中的大部分分析水平。

此外,黄金(GOLD)ETF也在大量流入,整个一季度只有8个交易日是没有出现增持的。全球黄金(GOLD)ETF在一季度增长21%至1761.3吨,超过2009年一季度以来的任何一个季度。

与此同时,Comex期货黄金交易量达到了1410万手,是最高水平的一季度。

中印到底谁是去年“大金主”?

在一季度的最后一个交易日,汤森金银网GFMS和Metals Focus分别发布了对今年黄金(GOLD)市场预测的报告。虽然一季度黄金价格走势出乎了几乎所有人的预料,但从两份报告来看,前景市场对黄金价格的看法依然有着分歧。

GFMS报告称,2015年黄金(GOLD)矿产增长0.8%至3158吨,而Metals Focus的报告则称,去年黄金(GOLD)矿产量增加了1.8%至3211吨。

在需求方面,GFMS表示去年印度是全球第一大黄金(GOLD)消费国,但Metals Focus却表示,国内依然是全球黄金(GOLD)最大买家,后者报告称,国内2015年黄金(GOLD)需求下滑1.7%而非GFMS的下滑7%,印度需求增长3%而非GFMS报告总的增长6.3%。

GFMS报告称,2015年是全球黄金(GOLD)市场连续第三年处在供应过剩的状态中,料将过剩量354吨,而Metals Focus则指出,去年黄金(GOLD)供需面连续第二年保持平衡。

对于废料黄金(GOLD)回升量,GFMS称去年增长1%,尤其是土耳其的废料黄金(GOLD)供应量大增75%。但Metals Focus认为,去年全球黄金(GOLD)废料供应量下滑了6%,而土耳其的供应量只增长了35%。

在中央银行买盘方面,两家的报告也同样出现分歧。GFMS表示,去年各国中央银行的黄金(GOLD)买盘增长了3.6%,而Metals Focus则指出,这一需求事实上下滑了3.1%。

对于黄金(GOLD)矿产,两家的报告也有不同评论。Metals Focus表示,去年全球黄金(GOLD)矿产平均成本660美元/盎司,而GFMS报告称平均成本为707美元/盎司。在全部维持成本(AISC)方面,前者称去年平均1310美元/盎司,GFMS的则为897美元/盎司,差距不可谓不校

对于今年的黄金(GOLD)矿产量,GFMS认为今年矿产量将下滑,而Metals Focus则认为将持平。

黄金(GOLD)净多方仓位飙升至2012年末以来最高水平

就在市场逐渐走弱之前,美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月1日)出炉的周度报告显示,截至3月29日当周,对冲基金和基金经理增持Comex黄金(GOLD)净多方仓位,但减持了白银和铜净多方仓位。黄金(GOLD)净多方仓位升至2012年末以来最高水平。

经济数据显示,截至3月29日当周,COMEX黄金(GOLD)投机净多方仓位增加3335手,至164946手。

本周走势区间震荡,周初黄金价格持稳随后升至一个月高位,但周五再度跌破1210美元/盎司。美国联邦储备加息预测期望主导黄金价格走势。

黄金(GOLD)对美国货币政策高度敏感,因利率上升将提升持有黄金(GOLD)这一无息资产的机会成本,而美元将受到支撑上涨。

COMEX白银投机净多方仓位减少9494手,至42915手。此期间白银录得7月初以来最大单日下跌幅度。

COMEX铜投机净多方仓位连续三周遭到减持,本周减少1938手,至21073手。

WGC:全球负利率环境下黄金(GOLD)需求将受推动增长

世界黄金(GOLD)协会(WGC)近日发布的报告中表示,在全球多国中央银行开始负利率政策的情况下,投资者对风险的态度有所转变,黄金(GOLD)市初迎来牛市。报告表示,长线而言,负利率政策会带来中央银行和投资者对黄金(GOLD)需求的增加。

从历史来看,在负的实际利率环境下,黄金(GOLD)的回报是长线均值的两倍。WGC报告称:“利率的下滑通常意味着黄金价格的上行,但利率的上升不一定意味着黄金价格下探。”WGC还表示,在负利率的环境下,基本分析面的变化就是投资者们要对投资组合风险进行管控。

金市前景展望:

下周后市方面,美国联邦储备会议纪要及官员轮番讲话也许将被市场紧盯。

投资者将迎来美国联邦储备3月会议纪要,也许能从中获得利率预测期望的更多线索。此外,美国联邦储备现任主席耶伦将与格林斯潘、伯南克以及沃尔克等三位历任主席出席会议。不同任期的美国联邦储备主席聚首,耶伦是否又会释出货币政策相关信息成为市场关注焦点。美国联邦储备高官们对于货币政策的立场变化也许将左右美元价格,进而制约黄金价格涨跌。

Kitco周五(4月1日)发布的每周黄金(GOLD)调查显示,黄金(GOLD)近期保持区间震荡,而散户和市场专业人士之间的看法相左,分歧加大,超过一半的散户持续看涨下周金市,而过半的专业人士则看跌。本周参与在线调查的有603人,其中364人也许60%认为下周黄金(GOLD)仍看多,同时112人也许27%看空;46人也许13%保持中立。

本周参与调查的散户看涨黄金(GOLD)的人比上周有所增加,上周的只有46%的投票者表示看涨黄金(GOLD)。在针对专业人士的调查中,接触了35人,有18人回复,其中5人也许28%认为下周行情更高; 10人也许56%认为行情会走低;3人,也许17%保持中立。市场参与者中包括黄金(GOLD)交易商,投行,期货交易员及技术分析面师。

兴业银行预测师Robin Bhar周五述,“总的述来非农业就业率报告是积极的,黄金(GOLD)因此突破下行。同时抛压很大,因黄金(GOLD)在第一季度上涨幅度可观也导致了盈利回吐。接着争论就会来到,这实际上搞清楚美国联邦储备今年将会否加息了吗?我看未必。”

丰业银行(Scotiabank)周五表示,短时间黄金价格盘整会持续,“黄金价格将在1208至1246美元/盎司间盘整。”不过丰业表示,黄金价格上涨的潜力依然大于下行潜力。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)金属建议师Michael Widmer近日接受CNBC采访时表示,料将黄金(GOLD)市场在上半年仍将上涨。Widmer表示,“上半年黄金价格将持续上涨,二季度也许将触及1350美元/盎司水平。”Widmer认为,美国联邦储备如果变得更偏鹰派,那么黄金(GOLD)市场将面临更大的困难。

下周重要数据和事件:

周一

澳大利亚 2月季调后零售销售

欧元区 2月生产者物价指数

美国 2月耐用品订单修正值

美国 3月就业市场状况指数

波士顿联储主席罗森格伦在该联储2016年网络安全会议上讲话

加拿大中央银行将出炉企业展望调查

欧洲中央银行执委会委员、首席经济学家普雷特在罗马路易斯大学经济会议上发表讲话

周二

欧元区 2月零售销售

加拿大 2月贸易帐

美国 2月贸易帐

澳洲联储政策会议,并宣布利率决定

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讨论尘埃落定“太大而不能倒”问题

芝加哥联储主席埃文斯就当前经济形势和货币政策发表讲话

IMF主席拉加德发表讲话

经合组织(OECD)出炉德国经济调查

周三

上周EIA原油库存变化

加拿大中央银行副行长Carolyn Wilkins发表演讲

澳洲联储助理主席肯特在塔斯马尼亚大学的一愁动上发表讲话

周四

美国 上周季调后初请失业救济金人数

克利夫兰联储主席梅斯特就美国和地区经济展望和货币政策发表讲话

美国联邦公开市场委员会(FOMC)出炉3月会议记录

欧洲中央银行出炉3月货币政策会议纪要

周五

德国 2月季调后贸易帐

英国 2月工业产出

英国 2月商品贸易帐

英国 4月CBI零售销售预测期望指数

美国联邦储备现任主席耶伦与格林斯潘、伯南克以及沃尔克等三位历任主席出席会议

美国联邦储备官员乔治发表讲话

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